Фидуциарная деятельность. Фидуциарные обязательства директора компании по английскому праву

Применение фидуциарной ответственности негосударственных пенсионных фондов (НПФ), включая методологию надзора за соблюдением ими фидуциарных обязанностей, обсудили на совещании в Банке России с участием представителей саморегулируемых организаций НПФ и фондов.

Закон о введении фидуциарной ответственности НПФ был принят весной текущего года. Фонды должны приобретать и реализовывать активы на наилучших доступных условиях на момент заключения сделки. В случае выявления нарушений, если фонд купит активы по более высоким ценам, чем есть на рынке на момент заключения сделки, он возместит разницу цен за счет собственных средств. Решение о наличии нарушения и величине возмещаемых убытков будет принимать Банк России на основании мотивированного суждения. За фондами остается право оспорить его, обратившись в специальную комиссию регулятора.

Банк России проанализировал инвестиционную деятельность ряда участников финансового рынка и выявил случаи, которые можно отнести к спорным с точки зрения выгоды для клиентов. Смоделированные на их основе кейсы стали предметом обсуждения с участниками рынка.

"Для регулятора очень важно получить обратную связь, как рынок воспринимает наш анализ, - прокомментировал итоги обсуждения директор Департамента коллективных инвестиций и доверительного управления Кирилл Пронин. - В диалоге как с участниками рынка, так и внутри Банка России мы сформируем описание плохих практик, которое будет применяться регулятором в ходе надзора в качестве базы для принятия мотивированного суждения. Также список плохих практик, разумеется, будет пополняться по результатам надзорной деятельности. Кроме того, мы начали работу над формированием ряда триггеров, которые позволят выявлять операции, имеющие признаки несоблюдения фидуциарных обязанностей и выполнения операций не на лучших условиях".

Обзор документа

Ранее был принят Закон о введении фидуциарной ответственности НПФ.

Фонды должны приобретать и реализовывать активы на наилучших доступных условиях на момент заключения сделки. В случае выявления нарушений, если фонд купит активы по более высоким ценам, чем есть на рынке на момент заключения сделки, он возместит разницу цен за счет собственных средств. Решение о наличии нарушения и величине возмещаемых убытков принимает Банк России на основании мотивированного суждения. За фондами остается право оспорить его, обратившись в специальную комиссию регулятора.

Банк России выявил случаи, которые можно отнести к спорным с точки зрения выгоды для клиентов. Смоделированные на их основе кейсы стали предметом обсуждения с участниками рынка.

Регулятор намерен подготовить описание плохих практик, которое будет применяться в ходе надзора в качестве базы для принятия мотивированного суждения. Список плохих практик будет пополняться по результатам надзорной деятельности. Также идет работа над формированием ряда триггеров, которые позволят выявлять операции, имеющие признаки несоблюдения фидуциарных обязанностей и выполнения операций не на лучших условиях.

Начитавшись Фрикономики, иногда мыслю в таком же стиле. Итак, вопрос: что общего у автослесаря, врача, веб-дизайнера, мента и юриста?

Как выглядит типичный визит к врачу? Постановка диагноза, объяснения, потом рекомендации по лечению. Некоторые направляют на платные анализы. Проверить результаты работы врача невозможно, оценить его профессионализм тоже.

Как я ходил в автосервис, когда у меня была машина. Поколдовав внутри, механик говорил, что нужно менять такие-то детали. Стоит в сервисе это столько-то, детали можно купить самому вдвое дешевле, но тогда сервис не даст гарантии на установку. Можно залезть под машину самому, тебе покажут пальцем на что-то в грязи и масле и скажут, что это нужно менять.

Много раз от людей, побывавших в милиции, да и самих ментов тоже, слышал рассказы о том, как менты сгущали краски, описывая негативные последствия визита к ним или конкретного правонарушения. Пару раз сам попадался на эту удочку. Причем, никакого беспредела, никаких попыток навесить чужое преступление. Денег не вымогают. Люди их сами уговаривают взять.

Знаю, что меня читает много веб-мастеров, никого не хочу обижать, но дела обстоят именно так. По моему опыту работы с веб-дизайнерами получить обоснование стоимости их работы практически невозможно. В сети миллионы предложений по созданию сайтов без наворотов за несколько сотен долларов. Объяснение для клиентов очень простое – посмотрите на объявления в сети и сравните. Конкретный пример, я искал фрилансера, чтобы сделать корпоративный сайт на бесплатном движке и перенести несколько десятков страниц со старого сайта. Предложения начинались от 1000 долларов и одного месяца. Когда я начал задавать вопросы, 90% желающих испарились. В результате работа была сделана за 150 долларов и два дня чистого времени.

Про адвокатов есть следующая шутка. Когда адвокат врет? Когда у него открывается рот. Юристов, которые решают не свои задачи, а задачи клиента, я встречал несколько человек за 20 лет. Законы у нас сложные и двусмысленные, некоторые суды коррумпированы. Поэтому услышать на что-нибудь внятное очень трудно.

Общая черта у представителей всех этих профессий следующая. Среднему человеку очень трудно проверить качество их работы и правдивость их утверждений. Можно только доверять им и молиться, чтобы не обманули. Называется это красивым словом фидуциарная ответственность. То есть ответственность, основанная на доверии. И в 99% случаев специалисты этим доверием злоупотребляют. Как говорит доктор Хаус, все врут.

К сожалению, деваться некуда. Есть узкие специалисты, которые владеют своим предметом. Но жизнь вырабатывает свои способы борьбы с этим злом. Их немного.

1. Отделить услугу от диагностики. Один мой знакомый при проблемах с машиной всегда едет в первый сервис только на диагностику. И сразу говорит, что ремонтироваться здесь не будет. Получает рекомендацию, например, заменить амортизаторы. После этого едет в другой сервис. Еще не было случая, чтобы в другом сервисе ему не сказали, что нужно заменить еще 2-3 детали. Проверено, что если на фразу типа «э-э-э, да вам еще сайлентблоки менять надо» сделать удивленные глаза и согласиться, обязательно будут раскручивать на что-нибудь еще типа замены колодок или ремня ГРМ.

2. Сравнить диагнозы. Есть люди, которые ходят на прием к двум разным врачам, а потом сравнивают диагнозы и рецепты. На этом же подходе основаны разные конкурсы и тендеры.

3. Изучить предметную область. Очевидно, что все не изучишь, но несколько на начальном уровне можно запросто. Например, мало кто из заказчиков знает, что создание дизайна сайта занимает полчаса в специальной программе. Еще несколько часов уйдут на рисование картинок в фотошопе и настройке меню сайта. После этого сайт готов к заливке контента, которая стоит несколько сотен рублей. Речь, конечно, идет о сайте без сложных элементов, которые редко используются для небольших сайтов компаний.

4. Проявить здравый смысл. Для этого не обязательно знать предметную область. Например, юриста всегда можно попросить дать ссылку на закон, прочитать самому и проверить. Покупая лекарство, можно узнать больше об активном веществе и купить не дорогое брендированное средство, а дешевое ноунейм. Например, широко известные Фервексы да Колдрексы можно заменить парацетамолом, витамином С и горячим чаем. Эффект тот же, а стоит в 10 раз дешевле.

5. Использовать . Это может быть что угодно – НЛП, сексуальность, обаяние, наглость, ложь, уверенность в себе. Есть шанс подчинить себе человека или поймать его на лжи. Тогда он будет бояться злоупотреблять доверием.

А вообще, когда тебя разводят, надо благодарить за науку… Ведь своя рубашка ближе к телу и развод клиента на дополнительные объемы — это неотъемлемая часть всех технологий продаж.

Как и многие работодатели, ваша фирма может предлагать вознаграждения работникам, например, план 401K или медицинскую страховку. Такие выгоды могут помочь привлечь новых работников и удержать существующих сотрудников. Тем не менее, управление планами выплат работникам может создать ответственность в соответствии с федеральным законом, называемым Законом о защите доходов от пенсионного обеспечения сотрудников (ERISA).

Назначение ERISA

Первоначально ERISA была предназначена для предотвращения бесхозяйственности и злоупотребления частными пенсионными планами.

С момента его принятия в 1974 году в закон вносились поправки несколько раз. В настоящее время он применяется не только к пенсионным планам, но и к планам, которые предоставляют медицинские услуги, стоматологические услуги, услуги по уходу за детьми и другие виды пособий.

В соответствии с ERISA лицо, которое управляет планом льгот или активами плана, называется фидуциарным. Закон назначает доверенным лицам определенные обязанности. Например, фидуциар должен действовать исключительно в интересах участников плана или их бенефициаров. Он или она должны также следовать плановым документам и выполнять свои обязанности осмотрительно.

Фидуциарий, который не выполняет свои обязательства по закону, может нести личную ответственность за убытки, понесенные участниками или их бенефициарами. Это означает, что личные активы фидуциария могут быть использованы для выплаты ущерба, предъявленного истцу в судебном процессе.

Что такое фидуциар?

ERISA определяет фидуциарную как человека, который использует дискреционные полномочия при администрировании и управлении планом льгот или который контролирует активы плана.

Фидуциар имеет право принимать решения о том, как надзор и реализация планов. Вот несколько примеров решений, которые может сделать фидуциарий:

Какой банк использовать в качестве администратора пенсионного плана
Какие инвестиции включить в план 401K
Какие формулировки включить в сводку плана 401K для участников
Плата, выплаченная стороннему администратору трастового фонда, используемого для оплаты медицинских расходов в рамках плана самострахования

Тот факт, что лицо принимает решения, связанные с преимуществами, не означает, что лицо является фидуциарным, Как работодатели, так и сотрудники могут принимать решения, которые не являются фидуциарными по своему характеру.

Бизнес-решения

Многие решения, принятые работодателями в отношении планов вознаграждений, считаются бизнес-решениями, а не фидуциарными решениями. Вот несколько примеров:

Решение о предоставлении медицинского плана для сотрудников
Решение о преобразовании пенсионного плана с установленными выплатами в план 401K
Решение о вариантах вариантов пособий для включения в план кафетерии
Решение прекратить предлагать вознаграждения работникам

Решения нефидуциарных работников

Сотрудники могут принимать решения, связанные с преимуществами, в то время как они выступают в качестве нефинансовых.Предположим, что ваша компания предлагает план 401K для сотрудников. Джим, сотрудник отдела по работе с персоналом вашей фирмы, несет ответственность за зачисление работников в план. Джим выполняет свои обязанности на основе политики и процедур, которые вы создали. Он не имеет полномочий решать, как осуществляется управление планом или каким образом управляются активы. Обязанности Джима являются министерскими, а не фидуциарными.

Хотя Джим не может претендовать на роль фидуциария в ERISA, клерикальные ошибки, которые он совершает, могут создавать судебные процессы. Например, Джим не смог зарегистрировать сотрудника в плане или предоставить неточную информацию сотруднику о плане. Любая ошибка может привести к тому, что работник потеряет преимущества. Затем работник может подать в суд на Джима и / или вашу фирму за компенсационные убытки. Вы можете защитить свою фирму и своих административных сотрудников от таких исков, застраховав страхование ответственности сотрудников. Это покрытие может быть добавлено посредством одобрения вашей общей политики ответственности.

Покрытие фидуциарной ответственности

Если вы или сотрудник совершили ошибку, выступая в качестве фидуциария плана льгот, ошибка может привести к тому, что участники плана или бенефициары понесут убытки. Эти участники или бенефициары могут подать иск против вас или вашего сотрудника.

Вы можете защитить свою фирму и своих сотрудников от таких иска, купив страховое покрытие фидуциарной ответственности. Последнее относится к типу ошибок и упущений.

По словам представителя регулятора, несколько НПФ не будут акционироваться и не будут подавать ходатайство на вступление в систему. Соответственно, они должны будут вернуть накопления граждан России в ПФР. Напомним, что те НПФ, которые хотят продолжить работу с пенсионными накоплениями граждан России, должны до конца текущего года акционироватся и подать заявку на участие в системе гарантирования прав застрахованных лиц.

Кроме того, несколько фондов находятся в процессе ликцидации, и Банк России уже перечислил средства их клиентов (тело накоплений) в Пенсионный фонд России. "Конечно, весь этот процесс имел негативный информационный фонд, но мы продолжим разъяснять гражданам значение пенсионных накоплений и подбадривать их", - сказал Швецов.

За 2 года акционировалось 64 НПФ, теперь в процесс акционирования должны вступать те НПФ, которые работают на рынке негосударственного пенсионного обеспечения, хотя dead-line по акционированию для них наступить в 2019 году.

"Система становится прозрачнее, понятнее, интернсивность надзора увеличивается, - сказал С.Швецов. - Но то, что нас действительно беспокоит - это та бизнес-модель, которую выстраивают акционеры, предполагая использовать средства пенсионных накоплений своих НПФ не только для публичного инвестирования в публичные инструменты, но и также для финансирования проектов, полностью или частично аффилированных с самими акционерами. Это нас беспокоит, мы будем осуществлять жесткий надзор, чтобы исключить практику перетока стоимости, которая подлежит распределнию между пенсионерами, в те проекты, которые контролируют акционеры". Он также подчеркнул, что в тех фондах, которые уже присутствуют в системе гарантирования, активы по направлениям инвестирования находятся "в порядке".

"Мы не исповедует теорию абсолютной доходности, мы все меряем относительными показателями", - продолжил С.Швецов.

В этом смысле инициативы Банка России по усилению ответственности НПФ перед своими клиентами направлена на повышение роли фидуциарной ответственности за то, как принимаются инвестиционные решения, в чьих интересах осуществляется управление пенсионными активами. "Надо сконцентрировать фидуциарную ответственность, а не размывать ее среди большого круга юридических лиц и теневых директоров", - отметил С.Швецов.

Он отметил, что регулятор сегодня "реально понимает, что и где лежит и кто за это все отвечает", но это нужно подкреплять правоприменительной практикой. "Фидуциарная ответственность - это наш главный вектор, который с одной стороны существенно позволит реализовать инвестиционную декларацию по намерениям, а с другой позволит добиваться тех результатов, которые удовлетворят и акционеров, и пенсионеров". Элементы фидуциарной ответственности есть сейчас в законодательной практике, но это нужно более четко прописывать в законах, отметил представитель регулятора, и вводить в судебную практику. Он пояснил, что говорит о судебной ответственности должностных лиц.

С.Швецов добавил, что доверительном управлении не всегда виден ущерб. "Вы, например, заработали 8% доходности вместо 12% - и где здесь ущерб? Есть упущенная выгода. Но все эти материи пока что не находятся в правоприменительной практике", - пояснил он журналистам.

Фидуциарная ответственность - материальная ответственность физических лиц, являющихся генеральными директорами и членами совета директоров акционерного общества перед руководимым ими акционерным обществом, в котором их действия привели к убыткам (Investfunds.ru).

Фидуциарные обязательства

Фидуциарные обязательства - обязательства, принимаемые на себя каким-либо лицом, осуществляющим свою профессиональную деятельность в пользу другого лица.

По-английски: Fiduciary duties

См. также: Обязательства Посредники

Финансовый словарь Финам .

Смотреть что такое "Фидуциарные обязательства" в других словарях:

Fiduciary duties обязательства, принимаемые на себя каким либо лицом, осуществляющим свою профессиональную деятельность в пользу другого лица. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Траст - (Trust) Определение траста, история трастов, виды трастов Информация об определении траста, история трастов, виды трастов Содержание Содержание 1. Что такое? 2. История трастов 3. Виды трастов 4. Сделай траст своими руками 5. Использование… … Энциклопедия инвестора

У этого термина существуют и другие значения, см. Сделка (значения). Сделка действия физических и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей. Таким образом, сделку… … Википедия

ПРАВИЛА ВНУТРЕННЕГО РАСПОРЯДКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ - BYLAWSКак часть организационной процедуры нац. банков после избрания директоров, но до получения сертификата об организации, директора должны принести присягу на верность компании (oath of office), после чего они принимают внутренние правила… …

ЗАКОН О РЕФОРМЕ ФИНАНСОВЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ И О ВОССТАНОВЛЕНИИ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 1989 г. - FINANCIAL INSTITUTIONS REFORM, RECOVERY, AND ENFORCEMENT ACT OF 1989 FIRREAФедеральное законодательство, принятое под воздействием кризиса депозитных учреждений в конце 80 х гг., изменило структуру депозитно страховой системы, создало Фонд… … Энциклопедия банковского дела и финансов

ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА - преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения, сопровождающееся выпуском в обращение новых денежных знаков и принудительным изъятием старых. Осуществляется неизбежно при смене типа… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

- … Википедия

Fitch Ratings - (Рейтинговое агентство Фич) Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings, история агенства Fitch Ratings Fitch Ratings в России и СНГ, основные кредитные рейтинги Fitch Ratings, собственники и руководство Fitch Ratings Содержание Содержание… … Энциклопедия инвестора

Золотой стандарт - (Gold standard) Золотой стандарт это денежная система, в рамках которой наличные деньги могут быть свободно обменены на золото Введение и последовательность развития форм золотого стандарта, сущность и виды золотого стандарта, существование… … Энциклопедия инвестора

Суть или сделки мнимые, фиктивные, но сопровождаемые обычными материальными последствиями (фиктивный заем, мнимое отчуждение имущества), или притворные, в которых под одной формой сделки скрывается иная (под куплей дарение, под куплей за низшую… … Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона